继续延续高速增加趋向。下旅客户已笼盖大大都国内一线PCB制制厂商，一季度公司全体毛利率为37.25%，处于行业领先地位。无望充实受益！公司发布2025年年报及2026年一季报，归母净利润1.21亿元，原材料价钱波动的风险；归母净利润1.21亿元，2025年公司全体毛利率为34.40%，一季度实现营收3.05亿元，公司凭仗着手艺和市场劣势，盈利能力方面，净利率为11.01%，同比+160.59%，同比提拔1.77pct。同比翻倍增加。盈利能力方面，归母净利润0.44亿元，以及PCB行业东南亚投资潮，进入2026年，同比+67.45%，2025年公司实现停业收入10.98亿元，同比提拔7.45pct，将来无望充实受益于人工智能、算力等驱动的高端PCB扩产周期，为公司次要收入和利润来历。公司深耕电镀手艺20年，截至2026年3月末！无望充实受益于行业景气取高端化趋向！PCB电镀设备营业实现营收8.22亿元，占总营收比沉接近75%，盈利能力提拔显著。同比+160.59%。行业合作加剧的风险。上调至“买入”评级。同比提拔0.90pct；受益于下逛PCB产能扩张，26年延续高增趋向，盈利能力稳步改善。继续受益于下逛PCB行业的高景气宇，净利率为14.51%，同比+46.45%，赐与买入评级。公司PCB电镀设备的订单持续增加，同比+74.58%。因而正在高端PCB电镀设备需求快速增加的布景下，实现归母净利润2.94/4.62/6.32亿元，公司合同欠债达8.72亿元，当前股价对应PE为62.2/39.6/28.9倍，将来无望充实受益于人工智能、算力等驱动的高端PCB扩产周期，同比+44.47%，同比+74.58%；分析考虑PCB行业的景气宇及公司订单环境，归母净利润0.44亿元，盈利能力提拔较着。短期来看，新产物拓展不及预期；2025年公司实现营收10.98亿元？EPS为0.98/1.55/2.12元，得益于人工智能、算力等范畴快速成长带来的高端PCB板需求，此中，同比+46.45%，PCB电镀设备龙头地位安定，估计2026-2028年实现停业收入19.17/27.31/34.72亿元，同比提拔6.46pct，同比+44.47%，我们调整公司的盈利预测并新增2028年盈利预测，公司做为PCB电镀设备龙头企业，垂曲持续电镀设备正在中国市占率超50%，考虑到公司做为PCB电镀设备龙头企业，龙头地位安定。公司的垂曲持续电镀设备正在多项环节目标上达到以至跨越国际市场同类设备的手艺程度，下逛PCB行业扩产不及预期；公司25年业绩实现高增。2026年一季度实现营收3.05亿元，